ISEF 课题 | 人口老龄化与市政债券定价

上个月B站一部简短的纪录片: 后浪,一夜之间轰炸了各大头条和营销号。所有人都在转发或是观看并参与讨论。褒贬不一的声音也随着而来。

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有人说:是时候给年轻一代人机会去创造属于他们的世界了。也有人说:视频里的UP主要么是已过百万粉的大流量要么是他们都是背后有家庭支持可以拥有高端设备的博主,他们,并不能代表8090后群体,甚至可以说是非常小的一部分。


可以发现:争议的点在于大家将阶级化和资本主义看的非常重。认为我们的社会正在不断地向资本主义靠拢,以及失去了原本的公平竞争力。


但是,真正的资本主义国家的后浪可能过得比我们更惨。。。

 美国的两极分化成典型

由于上世纪历史问题,导致老龄化的危机成为了一个全球趋势。尤其是在美国,年轻人与老年人之间的关系可以用仇恨来形容。


按照美国的代际标准来说,目前属于年轻人的,是千禧一代(80后90后),与Z世代(90后00后)。他们所面临的代际现实与中国是反着来的:中国这一代人的生活普遍比上一代和上上一代要好很多。而在美国,年轻人所面临的生活压力,要远远超过他们的父辈。而老年人对年轻人的态度,也不是羡慕,而是憎恨。

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由于二战的原因,美国本土受到战争伤害的程度几乎没有。二战以后市场扩大。更加鼓励生育。这就导致了婴儿潮中的年轻人竞争压力不大,可以在学历不高的前提下依旧有一份体面的工作和薪水。


但是随着当年婴儿潮的孩子慢慢长大,市场竞争力也开始扩大。就业问题就凸显了出来。学历和学费也是高走不跌,这给孩子都担上了学贷的负担。有些人甚至几十年才能还清年轻时欠下的学贷。

 负负不得正,甚至更糟

对比现在:房价与房租一直在上涨,工资却没有变化。并且用人市场的竞争变得激烈了起来。从前公司只看你有没有大学文凭,到后来要看大学排名,再到现在,硕士、博士已经是家常便饭。因此新生代的年轻人竞争压力变大,可是他们的父母却是当年的受益者,有着丰厚的财产。这就导致他们许多人动了歪念。毕业后不找工作,靠着父母的积蓄混日子,也就是我们俗称的啃老族。


这就导致了一个严重的问题:年轻人由于没有工作就不用向政府缴纳税收、而退休的老年人不但不用上交甚至政府还需要向他们发放养老基金和福利。这对于整个城市经济来说,如此负负,得到的并不是正,而是无底洞般的负。


再加上婴儿潮时期的人并不友好。他们并没有乐于资助年轻人,甚至在网上抨击年轻人无用,自甘堕落。导致网络上曾经一度掀起了两方的骂战。

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“婴儿潮一代人毁了一切”

在美国“后浪”艰难前行的同时,婴儿潮一代的美国人到了退休的年纪。他们的退休生活和后浪比起来,可以说是天堂一般的享受。目前,他们大都属于有产者:有多套住宅,向年轻人收取巨额房租;还有人投资股票和基金市场,吃股票市场红利。钱越赚越多。


而在政府部门,这些人现在也都身居要职,从白宫到国会全部都是60+的政客。他们制定有利于自己的政策:增加退休金与高龄保险等等。


因此人口老龄化对于城市的经济发展来说到底有着怎样的影响。

课题介绍


课题名称:人口老龄化与市政债券定价


相关学科:社会学、经济学


课题介绍:随着某些城市人口老龄化的加剧,城市的实际劳动力下降,因此政府的税收会跟随下降。这是否会导致用来融资城市基础建设的市政债券的违约风险上升,从而导致此类债券的投资回报率上升?在这个课题中,我们讲搜集市政债券的数据以及城市人口老龄化的数据,并通过计量经济学模型,进行因果分析。该项目适合那些对做金融学与社会学交叉学课感兴趣的学生。

导师介绍


莱斯大学金融学博士


加州州立大学长滩分校助理教授;


AFA年会发表多篇论文


研究方向为公司金融,家庭金融,投资,资本市场和金融机构,金融建模与估值。

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